เจเรมี่ แกรนธัม เคยสร้างชื่อให้กับตัวเองโดยคาดการณ์ได้ถูกต้องล่วงหน้าเรื่องการแตกของฟองสบู่ “ดอท-คอม” ในปี 2000 และวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 และตอนนี้นักลงทุนชื่อดังคนนี้เตือนว่าฟองสบู่ลูกใหญ่มหึมาในภาคการเงินกำลังจะแตก และความปั่นป่วนที่เห็นในภาคธนาคารเมื่อเดือนที่แล้วเป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น
คุณแกรนธัม กล่าวกับ CNN ว่า “จะมีสิ่งอื่นๆ ที่จะแตก และยังไม่มีใครรู้ว่าจะเป็นส่วนไหน ปัญหาแรงกดดันที่มีต่อระบบการเงินไม่ใช่ว่าจะจบลงแค่นี้”
คุณแกรนธัม ผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทบริหารการลงทุน GMO ซึ่งมักจะมองแนวโน้มตลาดในเชิงลบ กล่าวว่าอัตราดอกเบี้ยที่ดิ่งลงมาถึงระดับต่ำสุด หลังจากช่วงการระบาดหนักของโควิด-19 ได้กระตุ้นตลาดหุ้นและตลาดการเงินให้ทะยานขึ้นอย่างขนานใหญ่อยู่หลายรอบจนกลายเป็น “ฟองสบู่ลูกใหญ่มากลูกหนึ่งในประวัติศาสตร์” ในปี 2021
ตั้งแต่ช่วงต้นปี 2022 เมื่อดัชนี S&P 500 กระโดดขึ้นไปถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตลาดหุ้นสหรัฐได้ปรับตัวลงมาประมาณ 15% เนื่องจากธนาคารกลางของประเทศต่างๆ ได้ปรับต้นทุนการกู้ยืมขึ้นไปมาก แต่คุณแกรนธัม มองเห็นโอกาสข้างหน้าที่ดัชนี S&P 500 จะดิ่งลงหนักและลึกมากกว่านี้อีกมาก
เขากล่าวว่า “การคาดการณ์ที่ดีที่สุดที่เราหวังได้คือการดิ่งลง (ของดัชนี S&P 500) อีกประมาณ 27% จากระดับปัจจุบัน ในขณะที่ภาพที่เลวร้ายที่สุดคือเราอาจเห็นการดิ่งลงของดัชนีนี้อีกกว่า 50% โดยจุดต่ำสุดอาจจะไม่เห็นจนกว่าจะถึงช่วงท้ายๆ ของปีหน้า”
แต่นักวิเคราะห์ของ Bank of America และ Goldman Sachs คาดแต่เพียงว่าดัชนี S&P 500 จะปรับลงอีกเพียงประมาณ 2% จากระดับของวันพุธ ส่วน Morgan Stanley คาดว่าดัชนีตัวนี้น่าจะลดลงอีกเกือบ 5%
ตลาดหุ้นไม่ใช่เป็นที่เดียวที่ราคาได้พุ่งขึ้นไปสูงมากในช่วงที่เงินสะพัดโดยได้แรงจูงใจจากดอกเบี้ยที่ต่ำมากจนนักลงทุนต่างแห่เข้าไปรับความเสี่ยง โดยราคาพันธบัตรรัฐบาล อสังหาริมทรัพย์ และแม้แต่เงินคริปโตต่างๆ ก็พากันทะยานขึ้นไป
แต่คุณแกรนธัม เตือนว่า ความฮึกเหิมจนลืมตัวของนักลงทุนอาจนำไปสู่วันหายนะที่เจ็บปวดมากที่คอยอยู่ข้างหน้า
เขากล่าวว่า การล่มสลายของธนาคาร Silicon Valley Bank คือตัวอย่างหนึ่งที่เกิดจากปัญหาการขาดทุนจากการถือครองพันธบัตรตราสารหนี้ในช่วงที่ดอกเบี้ยกระโดดขึ้นสูงจนทำให้มูลค่าราคาตราสารหนี้เหล่านี้ร่วงลง
เขาคาดว่า เมื่อฟองสบู่ปัจจุบันเริ่มอ่อนตัวยุบลง มันชัดเจนแน่นอนว่าตลาดจะเห็นสภาพเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง
